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周三（9月10日），AI主線卷土重來，光模塊等算力硬件再次引爆，疊加AI應(yīng)用活躍，創(chuàng)業(yè)板人工智能強(qiáng)勢(shì)反彈逾3.5%。成份股大面積飄紅，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)大漲超11%創(chuàng)歷史新高，中際旭創(chuàng)、新易盛攜手大漲超6%，光庫(kù)科技、天孚通信、太辰光等多股跟漲超3%。

熱門ETF方面，同標(biāo)的指數(shù)規(guī)模最大、流動(dòng)性突出的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）全天強(qiáng)勢(shì)，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度摸高5.57%，收盤仍大漲3.67%收復(fù)10日線。全天成交額達(dá)15.79億元，居全市場(chǎng)AI主題類ETF首位。資金面上，159363近20日累計(jì)吸金超20億元。

消息面上，AI算力方向再迎多重催化。其一，美股甲骨文盤后大漲27%，公司預(yù)計(jì)2026財(cái)年云基礎(chǔ)設(shè)施營(yíng)收將增長(zhǎng)77%至180億美元；其二，微軟與人工智能基礎(chǔ)設(shè)施集團(tuán)Nebius達(dá)成價(jià)值高達(dá)174億美元的協(xié)議；其三，英偉達(dá)宣布推出專為長(zhǎng)上下文工作負(fù)載設(shè)計(jì)的專用GPU Rubin CPX，用于翻倍提升當(dāng)前AI推理運(yùn)算的工作效率。

就算力板塊后市，國(guó)金證券研報(bào)觀點(diǎn)稱，“算力+模型+應(yīng)用”共振，中長(zhǎng)期上行邏輯明確。海外科技龍頭與國(guó)內(nèi)云廠商2023年至2025年資本開支持續(xù)上行，英偉達(dá)調(diào)整2030年AI基礎(chǔ)設(shè)施支出預(yù)期至四萬億美元，推動(dòng)算力與數(shù)據(jù)要素快速擴(kuò)張，AI投資進(jìn)入工程化加速期，產(chǎn)業(yè)鏈呈“算力先行-模型跟進(jìn)-應(yīng)用爆發(fā)”的梯度。

國(guó)盛證券也認(rèn)為，海外AI巨頭持續(xù)加碼算力基建、云廠商資本開支大幅上調(diào)及商業(yè)變現(xiàn)閉環(huán)的形成，均印證光模塊等算力行業(yè)高景氣度與基本面穩(wěn)固；前期調(diào)整主要源于情緒面波動(dòng)與前期漲幅，無礙AI驅(qū)動(dòng)下光模塊中長(zhǎng)期需求邏輯。繼續(xù)看好算力板塊，堅(jiān)定推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，如光模塊行業(yè)龍頭。

年內(nèi)復(fù)盤看，中長(zhǎng)期強(qiáng)需求邏輯支撐，以光模塊為核心的上游算力硬件顯著領(lǐng)漲本輪AI行情，聚焦AI算力的創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)年內(nèi)累計(jì)上漲超71%，明顯跑贏中證人工智能、CS人工智、科創(chuàng)AI等同類AI指數(shù)，后市仍值得重點(diǎn)關(guān)注布局機(jī)會(huì)！

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2025.1.1-2025.9.10，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

把握以光模塊為核心的AI算力機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注全市場(chǎng)首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場(chǎng)外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)逾七成倉(cāng)位布局算力，超兩成倉(cāng)位布局AI應(yīng)用，高效捕捉AI主題行情，并且重點(diǎn)布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量超51%。（截至2025.8.31）

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場(chǎng)首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

風(fēng)險(xiǎn)提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。

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