股票簡稱：中貝通信              股票代碼：603220

        中貝通信集團股份有限公司

(資料圖片僅供參考)

     向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券

       募集資金使用可行性分析報告

            （二次修訂稿）

            二零二三年三月

   為了進一步提升中貝通信集團股份有限公司（以下簡稱“公司”）的綜合實

力和核心競爭力，公司擬向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券（以下簡稱“可轉債”）。

公司對本次發(fā)行可轉債（以下簡稱“本次發(fā)行”）募集資金使用的可行性分析如

下：

一、本次募集資金計劃運用概況

   本次向不特定對象發(fā)行可轉換公司擬債券募集資金總額不超過人民幣

國移動 2022 年至 2023 年通信工程施工服務集中采購項目（以下簡稱“本次募投

項目”），本次募投項目分為設備安裝與傳輸管線兩大工程（以下簡稱“本次設備

安裝項目”和“本次傳輸管線項目”），項目投資總額和擬使用募集資金情況如下：

                                                  單位：萬元

        項目               明細項目     預計投資額        擬使用募集資金

                       本次設備安裝項目   48,000.97

                       其中：廣東      16,697.11

                         湖北        7,397.67

                         江蘇        7,822.60

                         遼寧        3,264.35

                         北京        1,784.31

                         上海        1,238.42

                         內蒙古       772.46

中國移動 2022 年至 2023 年通     河北        5,230.60     51,700.00

信工程施工服務集中采購項目            山西        3,793.46

                       本次傳輸管線項目   63,205.98

                       其中：廣東      22,973.13

                         湖北       10,993.71

                         北京       15,972.50

                         內蒙古       6,214.83

                         甘肅        4,543.04

                         陜西        2,508.77

                          合計      111,206.95    51,700.00

  如本次發(fā)行募集資金（扣除發(fā)行費用后）少于擬投入募集資金總額，公司董

事會將會根據募集資金用途的重要性和緊迫性安排募集資金的具體使用，不足部

分將通過自籌方式解決。在本次發(fā)行可轉債募集資金到位之前，如公司以自有資

金先行投入上述項目建設，公司將在募集資金到位后按照相關法律、法規(guī)規(guī)定的

程序予以置換。在最終確定的本次募集資金投資項目范圍內，公司董事會或董事

會授權人士可根據項目的實際需求，對上述項目的募集資金投入順序和金額進行

適當調整。

  本次募投項目均為通信網絡建設項目，公司作為通信網絡建設項目承包方無

需就本次募投項目單獨履行項目備案、環(huán)評等外部審批程序。

二、募集資金投資項目實施的相關背景

  我國是 5G 技術應用的最大投資者之一，自 2019 年 5G 牌照發(fā)放以來，我國

政府、電信運營商和供應商積極推進與開展 5G 網絡基礎設施建設。據工信部統(tǒng)

計，截至 2021 年底，我國累計建成并開通 4G 基站數量達到 590 萬個，占比全

球 4G 基站總數的一半以上；5G 基站數量達到 142.5 萬個，建成全球最大 5G 網，

占比全球 5G 基站總數 70%以上；實現覆蓋全國所有地級市城區(qū)、超過 98%的縣

城城區(qū)和 80%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū)，并逐步向有條件、有需求的農村地區(qū)推進。

  根據工信部“5G 應用揚帆計劃”規(guī)劃，預計 2023 年每萬人擁有 18 個 5G 基

站，對應 5G 基站建設 260 萬個以上，預計 2021-2023 年需建設 190 萬個基站，

年均 60 萬個基站以上，5G 新基建市場前景廣闊。

  此外，堅定不移建設數字中國、網絡強國是我國重要的發(fā)展目標?！皩拵е?/p>

國”“東數西算”等政策陸續(xù)推出為目標的實現提供了明確的指導與方向，以上

政策的實施均離不開通信信息基礎設施建設，為通信技術服務行業(yè)提供了深厚的

發(fā)展土壤，利好公司主營業(yè)務的發(fā)展。

三、募集資金投資項目情況

    項目基本情況

  項目名稱：中國移動 2022 年至 2023 年通信工程施工服務集中采購項目

  實施主體：中貝通信集團股份有限公司

  建設內容：中國移動 2022 年至 2023 年通信工程施工服務集中采購項目屬于

通信網絡建設業(yè)務，是公司主營業(yè)務中“5G 新基建”業(yè)務的重要組成部分。本

項目的成功實施不僅有利于擴大公司業(yè)務規(guī)模，增強公司的盈利能力和抗風險能

力，鞏固公司行業(yè)領先地位，助力公司可持續(xù)發(fā)展，而且本項目作為支撐數字技

術的關鍵新型基礎設施，將能夠加快推動數字經濟發(fā)展，高效賦能數字中國建設。

  設備安裝工程的建設內容主要包括移動通信網、數據承載網、業(yè)務網、支撐

網等核心機房設備、二干傳輸設備、骨干匯聚和接入層傳輸設備、無線主設備、

無線室外天饋系統(tǒng)和所有設備電源配套等專業(yè)的新建、改建、擴建、拆除/報廢等

工程施工服務，并完成或配合完成設備的割接、升級、測試和改造項目。設備及

相關材料的領用和準備，負責所有設備材料運輸、保管、余料退庫，以及上述材

料的固定、安裝、連接及相關測試。完成設計范圍內的所有設備安裝、測試及所

有電纜布放、機房內外走線架、槽道安裝等。完成或配合完成設備加電、開通、

割接；配合相關單位完成驗收。配合完成報廢拆除設備及線纜的標記、下電、拆

除、回收入庫。參加建設單位組織的驗收工作，按要求提供及錄入相關安裝數據、

竣工資料及其他需要填報的與安裝施工工作范圍相關的資料和數據等。

  傳輸管線工程的建設內容主要包括省內骨干傳送網管線工程和城域傳送網

管線工程的新建、改建、擴建、拆除等工程施工服務。包括不限于設計范圍內與

光纜敷設相關的管材敷設、架空桿路架設、光交接箱/分線盒安裝、線纜布放、成

端、測試等工程施工，配合相關的割接、升級測試、優(yōu)化改造等配套項目。通信

管道的土方開挖、安置及倒運，人（手）孔建設，人（手）孔內外層防水處理，

塑料/鋼材/水泥管材敷設、試通，光交接箱（基礎）安裝等施工。負責所有相關

設備材料的領用和準備，負責所有設備材料運輸、保管、余料退庫，以及上述材

料的固定、安裝、連接及相關測試。完成或配合完成光纜開通、割接；配合相關

單位完成初驗、終驗。配合完成遷改工程報廢管理資產流程。參加建設單位組織

的初步驗收、竣工驗收等工作，按要求提供及系統(tǒng)錄入相關管線數據、竣工資料

及其他需要填報的與施工工作范圍相關的資料和數據等。

  公司本次設備安裝項目及本次傳輸管線項目的具體投資構成情況如下：

                                             單位：萬元

   項目        序號               項目名稱    預計投資額

本次設備安裝項目

                        小計            48,000.97

本次傳輸管線項目

                        小計            63,205.98

                   合計                 111,206.95

注：上表數據基于本次募投項目中各省項目數據的匯總。

  公司本次發(fā)行可轉債募集資金將投入上述項目的工程施工成本，不投入其他

費用，擬投入募集資金金額為 51,700.00 萬元。

  公司本次募投項目建設期均超過 1 年，募集資金全部用于項目的工程施工成

本，相關投入根據企業(yè)會計準則計入“合同履約成本”科目，項目招標方根據合

同約定支付相應的工程費用并在驗收后增加其固定資產，上述工程建設費用投入

符合資本化條件，屬于資本性支出，不存在用于非資本性支出的情形。

  根據“中國移動 2022 年至 2023 年通信工程施工服務集中采購項目”的招標

文件和框架合同，公司本次募投項目預計于 2023 年 12 月 31 日前完成，公司將

根據客戶需求組織項目實施。

  在本次可轉債募集資金到位之前，公司將根據項目實際情況以自籌資金先行

投入本項目建設。募集資金到位后，公司首先將按照相關法規(guī)規(guī)定的程序置換前

期投入的項目投資，剩余募集資金將在施工期間按照項目合同的約定以及建設實

際情況的需要進行支出。

   本項目的項目實施主體為中貝通信集團股份有限公司，實施地點涉及廣東、

湖北、江蘇、遼寧、北京、上海、內蒙古、河北、山西、甘肅、陜西等 11 個省、

自治區(qū)及直轄市。

   公司本次募投項目能夠產生較好的經濟效益，預計將實現毛利 26,620.45 萬

元，預計毛利率 19.31%，與公司 5G 新基建業(yè)務毛利率差異較小。公司本次募投

項目收益的具體測算情況如下：

                                                                   單位：萬元

        項目               明細項目     預計收入         預計成本         預計毛利        毛利率

                       本次設備安裝項目    61,279.60   48,000.97    13,278.63   21.67%

中國移動 2022 年至 2023 年通

                       本次傳輸管線項目    76,547.79   63,205.98    13,341.82   17.43%

信工程施工服務集中采購項目

                          合計      137,827.39   111,206.95   26,620.45   19.31%

注：上表中均為無稅金額。

     本次募集資金投資項目的必要性分析

   以 5G 為代表的新一代信息技術加速賦能經濟與社會發(fā)展，新技術、新產業(yè)、

新業(yè)態(tài)、新模式不斷涌現，發(fā)展數字經濟、建設數字中國已成為重要國家戰(zhàn)略。

作為數字技術的底層基座，信息基礎設施建設成為關注焦點，以 5G 為代表的通

信網絡基礎設施建設更是被放在首位，加快通信網絡基礎設施建設成為必然趨勢。

同時，隨著通信網絡的日益復雜化，通信運營商對通信網絡系統(tǒng)的高可靠性、高

穩(wěn)定性以及不間斷運行能力要求也逐漸提高。在此背景下，出于對產品質量可靠

性和服務穩(wěn)定性的考慮，通信運營商更傾向于選擇市場信譽好、管理到位、技術

力量強，服務質量良好、經驗豐富、過往業(yè)績顯著的通信技術服務商。因此，打

造具有行業(yè)影響力的標桿性案例，提高市場影響力成為企業(yè)贏得市場競爭關鍵。

  本項目是公司通信網絡建設業(yè)務中的代表性項目，本項目的成功實施不僅有

利于公司把握市場發(fā)展契機，推動業(yè)務規(guī)?？焖贁U張，也能夠進一步提高公司行

業(yè)影響力，鞏固公司市場領先地位。

  通信網絡建設具有典型的資本密集型特征，資金要求高，資金實力已成為制

約通信技術服務企業(yè)開展大型通信網絡建設項目施工、提高市場份額的重要因素。

具體而言，大部分工程項目投標時和中標后需要繳納投標保證金和履約保證金；

在項目施工階段，施工過程中產生的材料采購和勞務支出等大量支出一般需要由

通信技術服務企業(yè)先期墊付，在工程竣工后，需經過竣工驗收、結算審計后才能

進行工程款的結算，這使得企業(yè)在項目開展周期內需要儲備充足的項目資金以保

障項目的順利實施。此外，通信工程，尤其是大型通信網絡建設工程，存在工期

長、投入大、付款周期長等特點，資金周轉率低，這進一步加劇了企業(yè)的資金壓

力。

  本項目成功實施后，公司將獲得充足的資金，夯實資金保障，為公司業(yè)務開

展提供堅實的資金支持，確保公司重點項目的順利實施。

  通信網絡對運行安全性要求極高，一旦通信網絡的運行出現故障，極有可能

導致不可估量的嚴重后果，通信網絡建設的質量至關重要。影響通信網絡工程施

工質量的因素眾多，項目人員的自身能力是決定性因素之一。通信網絡建設工程

項目的實施往往跨越多個組織，對項目人員的溝通協(xié)調能力要求較高；同時，項

目工作往往是一次性完成，工作內容重復性低，不可控因素多，項目管理難度大，

只有高素質的項目技術人員和管理人員才能保證項目的一次性合格。因此，優(yōu)化

人才團隊結構、完善人才隊伍建設是保證項目高質量交付的關鍵。

  本項目成功實施后，公司擬通過多種途徑引進更多行業(yè)經驗豐富、專業(yè)知識

儲備深厚、素質全面的專業(yè)項目管理人才及技術人才，確保項目交付的準確性和

及時性，提高客戶滿意度。

   本次募集資金投資項目的可行性分析

  按照國家現行法律法規(guī)，從事通信技術服務行業(yè)的企業(yè)在承接對應項目時應

具備相應等級的專業(yè)資質。具備相應的資質對獲取參與項目競標、擴大市場份額、

提升企業(yè)競爭優(yōu)勢至關重要。

  公司深耕行業(yè)多年，已較早獲得通信工程施工總承包壹級資質與通信信息網

絡系統(tǒng)集成甲級資質，獲得了電子與智能化專業(yè)承包壹級資質、安防工程壹級資

質等多項資質認證。通信工程施工總承包壹級資質是參與電信運營商集團干線項

目和國家重點通信項目所必備的條件之一。憑借齊備的業(yè)務資質，公司能夠充分

發(fā)揮自身的專業(yè)能力，為客戶提供整體解決方案，增強承攬業(yè)務的競爭力，同時

有利于控制項目建設成本，提高項目建設效率，提升客戶滿意度。

  網絡建設服務涵蓋通信網絡的規(guī)劃、設計和建設工作，其中通信網絡建設包

括核心網、傳輸網及無線網等項目。復雜的網絡環(huán)境對通信網絡技術服務提出了

較高的專業(yè)技術和行業(yè)經驗要求。目前國內能夠經營一體化業(yè)務，涵蓋核心網，

傳輸網，無線網的企業(yè)并不多。

  公司經過二十多年的發(fā)展，以網絡建設服務為主，專業(yè)涵蓋核心網、傳送網、

無線網與通信配套等全部專業(yè)，并在通信與信息化集成領域，形成了通信系統(tǒng)集

成、建筑智能化系統(tǒng)集成、機電系統(tǒng)集成、計算機網絡系統(tǒng)集成等全專業(yè)覆蓋，

打造了一支能夠在復雜網絡環(huán)境條件下為客戶提供通信網絡服務的專業(yè)技術團

隊，展示了公司技術服務的綜合專業(yè)能力。公司也是三大運營商集團與南水北調

國家干線項目的主要服務商之一，連續(xù)三大運營商的一級干線傳輸設備項目、移

動集團一級干線光纜項目等項目，多次中標國家重點工程——南水北調中線與東

線光纜、通信系統(tǒng)集成、實體環(huán)境等技術服務項目，項目經驗豐富。公司豐富的

項目經驗和專業(yè)的技術能力為本項目的實施提供了有力支撐。

  公司在不斷研究行業(yè)內外不同項目管理模式與項目管理理論基礎上，通過管

理知識創(chuàng)新與發(fā)展，形成了以項目關鍵節(jié)點過程控制為核心的全生命周期項目管

理體系，實行對項目預算管理、實施進度、竣工驗收、決算審計與客戶滿意度進

行結果控制和項目質量與安全管理過程控制的項目閉環(huán)管理。全生命周期項目管

理體系的建立與完善，促使公司上下各級都能以項目為根本進行項目清單問題管

理，針對項目問題制訂解決方案，達到快速、準確解決問題的目的，提高項目管

理效率，保障項目高效實施。

四、本次募集資金運用的影響

   本次發(fā)行對公司經營業(yè)績的影響

  本次募集資金投資項目為中國移動 2022 年至 2023 年通信工程施工服務集

中采購項目。本項目計劃投資總額為 111,206.95 萬元，毛利率達 19.31%，本項

目經濟效益良好。

   對公司經營管理的影響

  本次募集資金投資項目圍繞公司主營業(yè)務展開，符合國家相關的產業(yè)政策以

及未來公司整體戰(zhàn)略發(fā)展方向。本次通信工程項目的順利實施可以進一步提升公

司經營業(yè)績，提高公司經營管理能力，鞏固公司的市場領先地位，擴大市場影響

力，為公司日后業(yè)務規(guī)模的持續(xù)擴張奠定堅實基礎，從而推動公司健康、穩(wěn)定的

運營及發(fā)展，對公司長期可持續(xù)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。

   對公司財務狀況的影響

  本次募集資金到位后，公司的總資產和總負債規(guī)模均有所增長，資金儲備將

進一步增強。隨著未來可轉換公司債券持有人陸續(xù)轉股，公司資產負債率也將持

續(xù)降低，財務結構更趨優(yōu)化；此外，由于募集資金投資項目的建設及效益釋放均

需要一定時間，募集資金投資項目帶來的盈利增長速度短期內可能會低于公司股

本及凈資產的增長速度，從而對公司即期回報產生一定的攤薄作用，但從中長期

來看，隨著募投項目實施完成，公司收入和利潤水平均將得到提高，公司盈利能

力和盈利穩(wěn)定性將不斷增強，有利于公司業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展。

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