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智通財經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研報稱，上調(diào)華虹半導(dǎo)體(01347)目標(biāo)價13%至87港元，相當(dāng)于預(yù)測2028年市盈率51.5倍(此前為45.7倍)，對公司2028年至2029年平均每股盈利年增長率的預(yù)測大致維持于31%，反映該行根據(jù)最新市場相關(guān)性回歸分析調(diào)整，同時體現(xiàn)中國半導(dǎo)體公司持續(xù)獲重新估值?！　≡撔锌春萌A虹半導(dǎo)體前景，因公司正逐步轉(zhuǎn)向40nm/28nm制程及擴(kuò)大產(chǎn)能。中國正建立更完整的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，中國國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金第三期規(guī)模達(dá)470億美元，隨著本土晶圓廠客戶需求增長，加上本土設(shè)備公司產(chǎn)品線更齊備，該行認(rèn)為華虹具備持續(xù)上行空間。

高盛對華虹2025年至2027年的盈利預(yù)測基本維持不變，但基于對華虹長期成長機(jī)會更為樂觀的看法，將2028年至2029年的凈利潤分別上調(diào)0.2%及0.6%。該行輕微調(diào)高了華虹2028至2029年的收入預(yù)測，預(yù)期中國的政策及基金支持將帶動華虹下游客戶及本土設(shè)備供應(yīng)商蓬勃發(fā)展，從而利好公司收入及毛利率。該行對華虹2029年的毛利率預(yù)測上調(diào)0.1個百分點，主要反映其對產(chǎn)能利用率前景略為樂觀。該行對華虹于2025年至2029年純利預(yù)測分別為8,200萬元、2.67億元、3.56億元、4.8億元及6.11億人民幣。

該行指中國集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金第三期于2024年成立，規(guī)模升級至470億美元，對比第二期規(guī)模為290億美元，旨在全面支持中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，投資范圍覆蓋從設(shè)計、制造、材料到設(shè)備等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。近日，第三期基金宣布投資于拓荊科技(688072.SH) 旗下子公司Piotech Jianke，該公司專注于沉積設(shè)備、鍵合設(shè)備以及用于3D集成的量測檢測設(shè)備。此次投資顯示內(nèi)地政策對半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的支持，有利于強(qiáng)化整個產(chǎn)業(yè)生態(tài)的發(fā)展。

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