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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在亞馬遜(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)以及微軟(MSFT.US)即將公布財(cái)報(bào)之際，瑞銀表示，這三家科技巨頭有望受益于“穩(wěn)定”和“健康”的云端支出。

瑞銀分析師Karl Keirstead在與甲骨文人工智能世界大會(huì)(AI World)上的11位客戶與合作伙伴交流后指出，圍繞核心云端基礎(chǔ)設(shè)施支出的討論氛圍積極。他補(bǔ)充稱，人工智能推理(inference)和訓(xùn)練(training)支出同樣應(yīng)帶來上行空間。他表示：“我們認(rèn)為AWS相對(duì)華爾街預(yù)期的上行空間有限，而Azure和Google Cloud的上行潛力更大。”

深入來看，Karl Keirstead表示，此次交流的整體語氣較三個(gè)月前更為積極，“整體云基礎(chǔ)設(shè)施支出氛圍的改善值得注意”。他解釋稱：“盡管多家《財(cái)富》500 強(qiáng)企業(yè)提到其2025年IT預(yù)算將持平，但沒有一家——零家——計(jì)劃進(jìn)一步削減或延遲支出。事實(shí)上，一些合作伙伴表示，他們?cè)诘谌径乳_始看到預(yù)算有所放松，‘解凍’的跡象出現(xiàn)。”“雖然此次調(diào)研聚焦于AWS、Azure和Google Cloud收入中約85%-90%的企業(yè)客戶(即‘核心’需求)，但來自AI模型供應(yīng)商與初創(chuàng)公司的云端GPU需求依然強(qiáng)勁，2025年第三季度沒有出現(xiàn)明顯放緩跡象?！?/p>

其他值得注意的交流結(jié)論包括：由人工智能驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)軟件需求增長應(yīng)有助于超大規(guī)模云服務(wù)商(hyperscalers)以及諸如Snowflake(SNOW.US)等公司。

此外，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為微軟Azure正在奪取市場(chǎng)份額，三家合作伙伴表示，他們的Azure業(yè)務(wù)在第三季度實(shí)現(xiàn)加速\或預(yù)計(jì)將在第四季度進(jìn)一步提速。相反，這些合作伙伴形容其AWS業(yè)務(wù)在第三季度“略低于預(yù)期”，但預(yù)計(jì)第四季度將保持穩(wěn)定。

微軟與谷歌預(yù)計(jì)將于10月29日美股收盤后公布季度財(cái)報(bào)，而亞馬遜則將于10月30日美股盤后發(fā)布季度業(yè)績(jī)。

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