2023年3月6日北特科技（603009）發(fā)布公告稱公司于2023年3月2日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，中金公司樊建岐、國(guó)壽安?；鸺咎烊A、敦和資管陳良源、南土資產(chǎn)趙炙陽(yáng)、申萬(wàn)宏源張碩參與。

具體內(nèi)容如下：

問(wèn)：鋁鍛輕量化業(yè)務(wù)現(xiàn)有的客戶結(jié)構(gòu)？以及未來(lái)的產(chǎn)品方向？

(資料圖片僅供參考)

答：鋁鍛輕量化業(yè)務(wù)現(xiàn)有客戶主要為比亞迪、采埃孚ZF等。公司比較看好鋁鍛輕量化業(yè)務(wù)的未來(lái)發(fā)展，因?yàn)槠鹾狭似囯妱?dòng)化帶來(lái)的輕量化需求，所以公司會(huì)在現(xiàn)有產(chǎn)品閥島、yoke等的基礎(chǔ)上，拓展更多品類，爭(zhēng)取更多訂單，從技術(shù)工藝來(lái)看，公司也完全具備生產(chǎn)配套的能力，比如我們?cè)谀陥?bào)、半年報(bào)中均有披露的控制臂、電池包連接塊等。

問(wèn)：公司空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)目前主要覆蓋哪些車型？主要客戶有哪些？

答：公司空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)目前主要配套商用車，從具體車型來(lái)看，輕卡、微卡、重卡、客車、工程車，均有供應(yīng)；作為一級(jí)供應(yīng)商的主要客戶有北汽福田、長(zhǎng)城汽車、上汽通用五菱、中國(guó)重汽、零跑、塞力斯、上汽大通、一汽集團(tuán)、長(zhǎng)安集團(tuán)、北汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)等，作為二級(jí)供應(yīng)商的主要客戶有江淮松芝、湖北美標(biāo)、上海良澄、安徽全柴等。

問(wèn)：如何看待商用車的電動(dòng)化？公司空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展的具體方向是什么？

答：目前商用車電動(dòng)化受到國(guó)家政策的大力支持，公司非常看好商用車電動(dòng)化的趨勢(shì)。公司空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)主要配套商用車，隨著商用車電動(dòng)化滲透率提升，相較于配套傳統(tǒng)燃油車，電動(dòng)商用車壓縮機(jī)單車價(jià)值量會(huì)大幅提高，這有利于公司營(yíng)收提升。未來(lái)，公司空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展方向有（1）隨著商用車電動(dòng)化率的提升，公司會(huì)積極爭(zhēng)取更多商用車電動(dòng)壓縮機(jī)的訂單；（2）積極推動(dòng)商用車集成熱管理的研發(fā)并落地量產(chǎn)工作，未來(lái)會(huì)將商用車集成熱管理業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略；（3）努力切入更多乘用車電動(dòng)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)。

問(wèn)：公司與三一聯(lián)合研發(fā)的集成熱管理系統(tǒng)進(jìn)展如何？去年公告披露的上汽大通電動(dòng)化定點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)展如何？

答：與三一聯(lián)合研發(fā)的集成熱管理系統(tǒng)按雙方的計(jì)劃，在正常推進(jìn)中。上汽大通電動(dòng)化定點(diǎn)項(xiàng)目會(huì)按客戶需求在今年逐步量產(chǎn)。

問(wèn)：汽車電動(dòng)化趨勢(shì)下，電動(dòng)化對(duì)公司底盤零部件的轉(zhuǎn)向減振業(yè)務(wù)是否會(huì)帶來(lái)沖擊？

答：對(duì)底盤零部件的轉(zhuǎn)向減振業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，不會(huì)受到?jīng)_擊，無(wú)論是傳統(tǒng)燃油車，還是電動(dòng)車，公司轉(zhuǎn)向減振生產(chǎn)的上述零部件，均需配套。

問(wèn)：公司從過(guò)去單一的轉(zhuǎn)向、減振底盤零部件業(yè)務(wù)延展到現(xiàn)在的底盤高精密業(yè)務(wù)、鋁鍛輕量化業(yè)務(wù)、空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)，請(qǐng)介紹下現(xiàn)有業(yè)務(wù)與原有業(yè)務(wù)的協(xié)同性有哪些？

答：公司經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展積累，無(wú)論在機(jī)加工技術(shù)，還是頭部主流客戶，均具備良好的口碑。從原有的轉(zhuǎn)向、減振底盤零部件業(yè)務(wù)延展到現(xiàn)在的底盤高精密業(yè)務(wù)、鋁鍛輕量化業(yè)務(wù)、空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)，自身的核心技術(shù)和大客戶的深度綁定，均發(fā)揮了良好的協(xié)同作用。

問(wèn)：如何看待公司未來(lái)2-3年的發(fā)展？

答：公司對(duì)未來(lái)發(fā)展抱有極大信心，隨著公司現(xiàn)有各大業(yè)務(wù)板塊的逐步向好，相信未來(lái)2-3年，公司業(yè)績(jī)會(huì)有較好表現(xiàn)。當(dāng)然，任何公司發(fā)展過(guò)程中，都會(huì)發(fā)生不可控的因素，因此，也提醒廣大投資人，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

北特科技（603009）主營(yíng)業(yè)務(wù)：底盤零部件事業(yè)部、空調(diào)壓縮機(jī)事業(yè)部、高精密零部件事業(yè)部、鋁鍛輕量化四大事業(yè)部

北特科技2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入12.19億元，同比下降4.29%；歸母凈利潤(rùn)3754.29萬(wàn)元，同比下降26.95%；扣非凈利潤(rùn)3409.98萬(wàn)元，同比下降26.72%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入4.38億元，同比上升12.4%；單季度歸母凈利潤(rùn)1150.44萬(wàn)元，同比上升11.1%；單季度扣非凈利潤(rùn)958.93萬(wàn)元，同比上升6.24%；負(fù)債率48.97%，投資收益44.45萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2889.11萬(wàn)元，毛利率16.93%。

該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，增持評(píng)級(jí)1家。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，北特科技（603009）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河較差，盈利能力較差，營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)0.5星，好價(jià)格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)1星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標(biāo)簽： 中金公司 北特科技