9月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.6%，低于上月0.5個(gè)百分點(diǎn)，降至臨界點(diǎn)以下，制造業(yè)景氣水平有所回落。9月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.2%，高于上月5.7個(gè)百分點(diǎn)，升至臨界點(diǎn)以上，非制造業(yè)景氣水平快速回升。服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為52.4%，高于上月7.2個(gè)百分點(diǎn)。從行業(yè)情況看，鐵路運(yùn)輸、航空運(yùn)輸、住宿、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)位于60.0%以上高位景氣區(qū)間。

從9月的PMI來看，制造業(yè)PMI跌至50之下，服務(wù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，與我們此前預(yù)測(cè)一致，其中上月受疫情沖擊較為嚴(yán)重的鐵路運(yùn)輸、航空運(yùn)輸、住宿、餐飲、生態(tài)保護(hù)及環(huán)境治理等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均大幅回升至臨界點(diǎn)以上，業(yè)務(wù)總量呈現(xiàn)出較為明顯的恢復(fù)性增長，10月份同為消費(fèi)旺季，我們判斷邏輯與上個(gè)月相同，消費(fèi)需求持續(xù)釋放將帶動(dòng)服務(wù)業(yè)繼續(xù)回暖，投資者可切換投資風(fēng)格。

標(biāo)簽： 回落 9月份 制造業(yè)PMI 服務(wù)業(yè)