央行7日公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了100億元逆回購(gòu)操作。當(dāng)日有1200億元央行逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠1100億元。自此，本周以來(lái)，央行已連續(xù)四個(gè)交易日凈回籠5100億元。

資金面方面，Shibor短端品種多數(shù)下行。隔夜品種上行30.5bp報(bào)0.921%，7天期下行11.1bp報(bào)1.855%，14天期下行4.6bp報(bào)1.742%，1個(gè)月期下行3.8bp報(bào)2.491%。另外，周四現(xiàn)券期貨震蕩向好，銀行間主要利率債多數(shù)下行，長(zhǎng)券持穩(wěn)，短券收益率下行3-6bp;國(guó)債期貨小幅收漲，10年期主力合約漲0.05%;央行持續(xù)凈回籠致使隔夜資金邊際稍有收斂，加權(quán)利率上行逾30bp但仍處于1%關(guān)口下方，但銀行間整體資金面非常寬松。

“雖然央行持續(xù)凈回籠致使隔夜資金邊際稍有收斂，加權(quán)利率上漲31bp左右，但仍處于1%關(guān)口下方，且銀行間市場(chǎng)整體資金面也非常寬松。”有市場(chǎng)交易人士稱，跨年后部分銀行類機(jī)構(gòu)融出增多，因此央行凈回籠無(wú)礙資金寬松，且短期流動(dòng)性預(yù)期依然樂(lè)觀，惟需關(guān)注央行后續(xù)操作以及月中例行繳稅繳準(zhǔn)影響。在該交易人士看來(lái)，央行公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)大額凈回籠無(wú)礙資金寬松，繼續(xù)支撐短券行情，央行最新貨幣政策表態(tài)強(qiáng)調(diào)合理適度，機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)具體調(diào)控態(tài)度仍在繼續(xù)觀望。

對(duì)此，江海證券報(bào)告稱，至少在本周和下周，市場(chǎng)都不存在太大的資金流出缺口，在流動(dòng)性整體依然十分充裕的背景下，短期內(nèi)資金面明顯收緊的概率不高，資金利率維持低位也將使得杠桿套息交易的空間始終存在，長(zhǎng)端利率的交易行情短期之內(nèi)仍有望延續(xù)。

值得一提的是，日前央行定調(diào)2021年十大重點(diǎn)工作，明確穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度;將主要金融活動(dòng)等納入宏觀審慎管理，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司金融活動(dòng)的審慎監(jiān)管;嚴(yán)密防控外部金融風(fēng)險(xiǎn)。

中信固收則認(rèn)為，近期宏觀微觀數(shù)據(jù)顯示基本面已有一定筑頂信號(hào)，而當(dāng)前國(guó)內(nèi)部分地區(qū)疫情反復(fù)、且臨近假期部分工廠開(kāi)始逐漸停工檢修，基本面的拐點(diǎn)或許已經(jīng)不遠(yuǎn)。同時(shí)結(jié)合近期的資金面環(huán)境看，春節(jié)前流動(dòng)性寬松大概率仍將延續(xù)，基本面和資金面的雙重利好料將進(jìn)一步打開(kāi)債券利率的下行空間。

標(biāo)簽： 人民銀行 逆回購(gòu)